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历史性低估?白银4个月狂涨70%创近7年新高
作者: 来源:东方财富快讯 时间: 2020-07-23 文章点击数:51

自从疫情蔓延以来,全球出台的刺激措施已经超过了10万亿美元,多个国家的财政赤字刷新纪录高位。而近期美国疫情仍未见好转迹象,市场预期刺激力度将加大以帮助遭受疫情打击的经济体复苏,这导致美元连续遭到抛售,隔夜美元指数大跌0.64%,刷新4个半月来低点。而在过去的三个月里,美元指数已下跌5.1%,仅7月以来就下跌了2.3%。

白银价格暴涨

而美元的下跌及避险需求的上升,推动国际黄金和白银价格不断攀升。隔夜COMEX黄金价格疯涨,短短10多分钟爆拉逾21美元,最高至1866.9美元/盎司,涨幅达1.25%,创近九年来新高。黄金的上涨,也带动白银走高。COMEX白银价格一度大涨逾7%,至23.15美元/盎司,创近7年来新高。而此前一交易日,白银价格已经暴涨7.04%,两个交易日累计最大升幅已经超过14%。

白银价格在今年3月触及11年低点以来累计上涨了逾70%,远远超过了金价的涨幅。白银暴涨原因是3月金银比价达历史巅峰,在中国古代,金银比价一直在5倍上下浮动,而同时期的西方各国金银比价大约为12倍。但今年3月23日,金银比价达到121.9倍,有投资者感叹:5000年来,白银从来没有如此被低估过。

在隔夜国际金银价暴涨的带动下,今日沪金期货主力合约一度上涨近4%,最高触418.8元,创历史新高。截至午间收盘略有回调,但仍大涨2.5%。而沪银期货主力合约则直接涨停,创7年以来新高。

国内外金银价的暴涨,又带动了贵金属板块的大幅拉升。港股中国白银集团在昨日暴涨18.46%的基础上,今日早盘再次高开高走飙升27.27%。中富资源大涨19.79%、龙资源涨16.36%、中国黄金国际涨11.03%,潼关黄金、山东黄金、灵宝黄金、紫金矿业等亦有不俗表现。

A股黄金板块也跳空高开,板块指数创2年多来新高,截至午间收盘大涨3.03%,半日成交接近昨日全天成交。兴业矿业、盛达资源涨停,豫光金铅、银泰黄金、赤峰黄金、中金黄金等涨幅居前。其中银泰黄金、赤峰黄金创历史新高。

机构:关注白银补涨行情

民生证券表示,工业需求回暖,看好白银补涨行金银比大幅偏离均值后,通常以银价涨幅超过金价涨幅来完成均值回归。同时,金银比在回归均值过程中均伴有白银库存的下降,即经济进入修复阶段,工业需求回暖。自3月疫情以来,南美银矿产量开始下滑,供给端扰动正在增强。同时,白银实物需求有增长迹象,电子、光伏等工业需求有望恢复,关注工业需求回升之后白银的补涨行情。

中信期货称,据上金所库存统计,白银库存从年初的3000吨附近,到目前的4500吨附近,累库趋势明显,显然现货白银并不短缺。而白银本次上扬,本质可归为黄金带动。沪金早在5月中旬即创出上市以来新高,白银跟涨幅度有限。白银上市以来历史高点在7500元/千克附近,若以黄金涨幅衡量白银上方巨大。然而从金银比价分析,受到白银供给增量影响,白银价值下降明显,再次攀升至7500元/千克概率很低。结合银价已经位于五年高位,市场后续资金跟进恐将有限。

西部证券认为,在美国疫情受控之前,预计将继续维持宽松货币政策,利率维持低位,随着后期通胀逐步企稳回升,实际利率仍有下行空间,将提振黄金的货币价值。

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