5月16日至5月20日黄金行情概述：本周黄金Au（T+D）行情最低392.75元/克，最高到399元/克，周五下午收盘396.8元/克，周五夜盘收盘397.23元/克。金价本周上涨，主要因市场对全球经济增长放缓的担忧不断升温，这激发了黄金的避险需求。同时，市场对美联储6月大幅度升息75基点的预期降温，使得金价走出一波释然性的回升。在过去近1个月的时间，国际黄金主要受美联储加息和美元指数走强的影响，国际黄金基本是连续下跌四周的行情。本周国际黄金没有再继续下跌，短线有止跌企稳的信号。国内黄金受人民币汇率贬值的影响，黄金基本是小幅下跌，没有跟随国际金价出现连续大跌，走出相对独立的行情，预测下周国内黄金仍是弱势盘整行情。

根据技术指标BOLL和MA的相关指标，下周黄金下方的重要支撑位在396元/克和392.8元/克附近，上方阻力位在398.8和407元/克附近。

基本面利多信息：

1、  本周美国财长耶伦警告，全球经济面临滞胀风险。美国财政部长耶伦5月18日表示，虽然食品和能源成本最终会下降，但世界上大部分地区可能会受到滞胀的打击，即高通胀和经济缓慢增长并存，这将对全球经济构成严峻挑战。耶伦将主要原因归咎于俄乌冲突，称大宗商品价格飙升是由该事件导致的。经济衰退的风险在近期上升。美国能源顾问Bob McNally对媒体表示：美国汽油和柴油的消费价格已达到创纪录的高位，而且没有放缓的迹象。尽管并非所有经济衰退都是由油价飙升引发的，但油价飙升总是会助长经济衰退。高盛CEO预计美国经济1-2年内衰退概率30%。随着经济学家对美国衰退风险的警告愈演愈烈，摩根大通的经济学家也更是下调了今明两年的美国经济预期，并称2023年的失业率可能会略有上升。

2、 全球经济放缓的担忧情绪加剧，支持避险黄金。联合国大幅下调今年全球经济增长预期。联合国本周将其对今年全球经济增长的预期从4%大幅下调至3.1%，并指出俄乌冲突引发全球食品和大宗商品价格上涨，并加剧了通胀压力，扰乱了全球经济从新冠病毒大流行中的脆弱复苏。联合国对各国增长前景的下调是大范围的，包括世界上最大的一些经济体，如美国和欧盟，以及大多数其他发达国家和发展中国家。联合国在报告中称，俄乌冲突不仅对乌克兰和俄罗斯的经济造成了沉重的打击，而且还影响到两国中亚和欧洲邻国的经济。

3、 市场对美联储6月大幅度加息75基点的预期降温，支持了金价反弹。此前，有部分市场人士认为美联储很可能在6月的议息会议上加息75基点，这种预期一致给金价压力。不过本周，在美联储主席鲍威尔再度发表50基点的加息言论之后，这种预期即可消散，侧面支持了金价。美联储主席鲍威尔在当地时间5月17日接受《华尔街日报》采访时表示，美联储将毫不犹豫地继续加息，直到通胀出现回落；联邦公开市场委员会(FOMC)广泛支持在接下来的两次会议上各加息50个基点。

4、  全球最大黄金ETF—SPDR Gold Trust持仓报告显示5月20日持仓增加7.25吨至1063.43吨，于5月19日和5月20日连续两日净持仓增加，终结之前该基金自4月21日以来的近20个交易日都是净减持的境况。说明有投资者开始在买入黄金基金，短线黄金有望行情走稳。

5、 俄乌冲突的背后是俄美冲突，目前俄美关系进展。俄永久禁止963名美国公民进入俄罗斯。俄罗斯卫星通讯社21日消息称，俄外交部表示，作为美国不断实施的反俄制裁的回应措施，俄罗斯将永久性禁止包括美国总统拜登在内的963名美国公民进入俄罗斯。俄外交部强调，俄罗斯的反制裁是被迫之举，俄罗斯不寻求对抗，并愿意进行诚实、相互尊重的对话。目前，该名单已在俄外交部网站公布。此外，据塔斯社21日报道，俄外交部在当天还表示，为回应加拿大当局宣布的另一轮反俄制裁，俄罗斯将禁止26名加拿大公民入境，其中包括加拿大总理特鲁多的妻子索菲。

基本面利空信息：

1、 国家统计局数据显示，4月，限额以上金银珠宝品类商品零售额158亿元，同比跌幅达到26.7%。跌落程度仅次于汽车行业。当月，社会消费品零售总额2.95万亿元，同比下滑11.1%。

2、 据彭博报道，储存在英格兰银行里的黄金近日以偏低的价格交易，这可能是一些央行减持部分黄金的信号。英国央行的黄金库存有5676吨，是世界上最大的黄金储备之一。不过在这里面存放的黄金，大多属于其他中央银行和商业银行。各国央行持有的黄金通常以双边交易的方式进行买卖，交易价格通常会落在市场价格上下几美分的区间内。然而，据知情交易员透露，最近几天，英国央行里的库存黄金交易价格比伦敦基准价格低1美元/盎司。交易员表示，如此大的折价通常表明，类似央行这样的大型金融机构在抛售相当数量的黄金储备，来筹集美元或其他货币。

技术面分析：

1、 根据MA的日均线行情来看，周五黄金在10日、20日和40日均线以下，移动平均线整体指标以看空黄金行情为主；

2、 根据BOLL技术指标，日线本周国内黄金在BOLL带中轨线以下运行，整体行情偏弱势，从布林带来分析，黄金以看空为主。从四小时来看，目前黄金已站稳BOLL带中轨线以下，短期黄金会以盘整为主。

来源：广州京鑫贵金属有限公司（协会理事单位）